Performance
Der Monat Dezember sorgte für keine grössere Bewegung mehr an den Aktienmärkten. Die US-Notenbank FED hat wie erwartet die Zinsen um 0.25 Prozent gesenkt. Für 2025 signalisierte Powell jedoch ein klar geringeres Tempo bei weiteren Zinssenkungen. Die Fed-Führung rechnet zudem mit einer etwas höheren Inflation und einem stärkeren Wirtschaftswachstum als bisher. Die neuen Projektionen beschränken das Potenzial für die vom Markt erhofften weiteren Zinsschritte.
Der GKB Wandelanleihen Global ESG Fonds (Anteilsklasse I, in CHF) hat im Dezember -2.1% an Wert verloren, während der globale Vergleichsindex (Refinitiv Global Focus hedged in CHF) -2.2% einbüsste. Über das gesamte Jahr 2024 konnte der GKB Wandelanleihen Global ESG Fonds (Anteilsklasse I, in CHF) 0.2% an Wert zulegen und schloss damit dieses Jahr deutlich unterhalb des globalen Vergleichsindex (Refinitiv Global Focus hedged in CHF) ab, welcher 4.4% an Wert gewann.
Der Fonds wird von Morningstar mit 5 Sternen bewertet (hedged CHF und hedged EUR).
Das
Jahr 2024 war geprägt von...
... der starken Erholung an den Aktienmärkten: Die Aktienmärkte als bedeutender Performancetreiber erlebten ein sehr erfreuliches Jahr, insbesondere der US-Aktienmarkt konnte deutlich zulegen. Am besten performten Aktien aus den Sektoren Technologie, Kommunikation, Finanzwerte und zyklischer Konsum. Am schwächsten entwickelten sich Aktien aus dem Sektoren Gesundheit, Basiskonsum, Energie, Immobilien und Grundstoffe.
... sich einengenden Kreditrisikoaufschlägen: Die Kreditrisikoaufschläge haben sich sowohl im Investment Grade als auch im High Yield Bereich über alle Regionen hinweg eingeengt und befinden sich vielerorts nahe oder auf Mehrjahrestiefständen.
... einer hohen Dynamik bei den Zinsen: Nach einem starken Anstieg der Zinsen zu Jahresbeginn sind die Zinsen in der Eurozone und in den USA bis Ende September sowohl am kurzen als auch am langen Ende stark gesunken. Zum Jahresabschluss haben politische Unsicherheiten und höhere Wachstums- und Inflationserwartungen wieder zu steigenden Renditen geführt.
Seit Fondslancierung am 1. März 2021 beträgt die Rendite -5.4%. Der aktiv verwaltete Fonds entwickelte sich damit deutlich besser als der globale Wandelanleihenmarkt (Refinitiv Global Focus hedged in CHF -14.8%).
Positionierung
Delta: Gleichgewichtet (Aktiensensitivität)
Regionen: Übergewicht Europa zulasten Asien
Sektoren: Übergewicht: Technologie, Gesundheit und Basiskonsumgüter / Untergewicht: Zyklischer Konsum, Finanzindustrie und Versorger
Nachhaltigkeit
Der GKB Wandelanleihen Global ESG ist auch für Anlegerinnen und Anleger interessant, welche auf einen verantwortungsvollen Umgang mit der Umwelt, sozialen Aspekten sowie guter Unternehmensführung Wert legen: Der Fonds hält aktuell das MSCI ESG Rating von «A».
