Bei den allseits bekannten Werten handelt es sich um Blue-Chips, also Aktien die im Swiss Market Index (SMI) mit den 20 grössten Schweizer Unternehmen gelistet sind. Im nächst grösseren Index, dem Swiss Leader Index (SLI), werden 10 Titel mehr geführt, beispielsweise Mid Caps wie Schindler, Swatch oder Kühne+Nagel. Die verbleibenden Aktien aus dem Swiss Performance Index (SPI), die sogenannten Small Caps, sind weniger im Scheinwerferlicht.
Der Schweizer Aktienmarkt bietet eine Vielzahl an interessanten Anlagemöglichkeiten. Die stabile Wirtschaft, ein starkes Rechtssystem und ein hoher Bildungs- und Technologiestandard bilden in der Schweiz ein optimales Fundament für erfolgreiches Unternehmertum. Viele Schweizer Kleinunternehmen besetzen interessante Nischen als Marktführer und können sich in diesen dank hoher Innovationskraft und stetigem Wachstum erfolgreich halten.
Mit dem GKB Swiss Small Caps ESG Aktienbasket bietet die Graubündner Kantonalbank eine Anlagelösung, mit der am Erfolg kleinerer Schweizer Unternehmen partizipiert werden kann. Die Aktienauswahl basiert auf dem bewährten, hauseigenen Mehrfaktorenmodell, verbunden mit der Expertise von Anlageexpertinnen und Anlageexperten. Dabei werden Unternehmen bevorzugt, welche sich durch eine hohe Qualität (z. B. hohe Eigenkapitalrendite und gute Betriebsgewinnmarge) auszeichnen. Zudem müssen die Unternehmen unserem Nachhaltigkeitsansatz entsprechen. Weitere Einflussfaktoren sind das Kursmomentum der Aktie sowie die Bewertung. Überdies verfügt das Unternehmen über ein wettbewerbsfähiges Geschäftsmodell (starke Marktposition).
Gründe für tiefkapitalisierte Unternehmen
attraktive Nischen mit hohen Margen
hohe Innovationskraft und stetiges Wachstum
Schweizer Qualität im Aktienportfolio
Ein Beispiel hoher Innovationskraft und starkem Wachstum ist das Rheintaler Technologieunternehmen VAT Group.
Einige Eckpunkte zum Unternehmen:
Entwickler und Zulieferer von Vakuumventilen für die Halbleiterindustrie (rund 80% des Umsatzes) >> Profiteur vom Megatrend Technologie
höhere operative Marge und Ertrag aus Investitionen als Wettbewerber
Halbleiter-Riesen Applied Materials, Tokyo Electron und ASML als grösste Kunden
Ein weiteres Unternehmen aus dem Portfolio des GKB Swiss Small Caps ESG Aktienbaskets ist das Industrieunternehmen Belimo.
Einige Eckpunkte zum Unternehmen:
bietet Lösungen für Energieeffizienz in Gebäuden (Klima-, Heiz- und Lüftungslösungen)
Profiteur der Megatrends Nachhaltigkeit und Bevölkerungswachstum
Ertrag aus Investitionen und Ertrag aus investiertem Kapital liegen oberhalb der Wettbewerber
hohe Kapitalbasis dank tiefer Verschuldung
Das GKB Swiss Small Cap ESG Zertifikat hat seit Auflegung im Mai 2021 21.1% zugelegt (per 31.12.2021) und sich damit 9.9% besser entwickelt als sein Vergleichsindex (ZKB Swiss Small Cap Index). Die deutliche Überrendite ist in erster Linie auf die gute Aktienselektion zurückzuführen. Nachfolgende Grafik (Grafik 1) zeigt die Wertentwicklung gegenüber dem Vergleichsindex (ZKB Swiss Small Cap Index) und dem SMI.
Grafik 1: Renditeentwicklung des GKB Swiss Small Caps ESG
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung.
Positiv waren folgende Entscheide:
• VAT Group +80.6%
• Belimo +61.3%
• Bachem Holding +57.2%
Negativ waren folgende Entscheide:
• Zehnder -10.3%
• Sulzer -8.3%
• Mobimo Holding -8.3%
Wir empfehlen eine Beimischung von tiefkapitalisierten Unternehmen innerhalb der Aktien Schweiz Quote von rund 10-20%. Damit erhöhen sich die langfristigen Ertragschancen und die bessere Diversifikation führt zu einem attraktiveren Rendite/Risiko-Profil des Portfolios – nachfolgend dargestellt in der Effizienzlinie (Grafik 2, Daten der letzten 5 Jahre, SMI und ZKB Swiss Small Cap Index). Die Effizienzlinie zeigt die unterschiedlichen Rendite/Risiko-Profile eines Portfolios, wenn unterschiedliche Anlagesegmente miteinander kombiniert werden. Mit einer Beimischung von Unternehmen aus dem ZKB Swiss Small Cap Index erhalten Sie dank guter Diversifikationseigenschaften ein auf Rendite und Risiko optimiertes Portfolio (geringstes Aktienrisiko, gemessen an der Volatilität).
Grafik 2: Effizienzlinie
Quelle: Bloomberg, eigene Darstellung.
Getreu nach dem Motto „Auch kleine können einen grossen Schatten werfen“ investieren Sie noch heute in das GKB Swiss Small Cap ESG Zertifikat und profitieren Sie von den Vorteilen Schweizer Small Caps.
Für Fragen steht Ihnen Ihre Kundenberaterin oder Ihr Kundenberater gerne zur Verfügung. Ihr Investment-Team.
