Die erfreulichen Zahlen der Graubündner Kantonalbank im ersten Halbjahr 2014 kommentiert CEO Alois Vinzens wie folgt: «Das Resultat hat unsere Erwartungen übertroffen. Einen wesentlichen Baustein des Erfolges bildete das gute Risikoergebnis. Dies wirkt sich positiv auf unsere Gewinnerwartung aus.»
Wachstum tiefer ausgefallen
Das Kundenvermögen erhöhte sich durch Wertgewinne auf CHF 30.0 Mrd. (+ 1.7%). Die verschärften regulatorischen Anforderungen im Auslandsgeschäft sowie der intensive Wettbewerb zwischen den Banken um Kundengelder verhinderten ein substantielles Wachstum beim Kundenvermögen. Das bilanzmässige Wachstum bei den Kundenausleihungen von CHF 180.0 Mio. oder 1.1% ist trotz der leicht tieferen Wachstumsrate erfreulich.
Bruttoertrag gehalten
Der Bruttoertrag (CHF 194.0 Mio. / – 0.2%) bestätigte auf sehr gutem Niveau das Ergebnis des Vorjahres. Der Gewinn im Zinsengeschäft (CHF 119.2 Mio.) reduzierte sich als Folge des tiefen Zinsniveaus nochmals leicht um 1.7%. Der Erfolg aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft blieb gegenüber dem Vorjahr mit CHF 57.9 Mio. nahezu unverändert. Die Ertragsquote im Kommissionsgeschäft stagnierte mit 29.8% und bewegt sich weiterhin knapp unter dem strategischen Zielwert von 30%. Der übrige ordentliche Erfolg (+ CHF 2.5 Mio. / + 47.2%) verbesserte sich durch die Realisierung von CHF 3.9 Mio. stillen Reserven auf den Finanzanlagen Wertschriften.
Produktivität bleibt herausragend
Der Geschäftsaufwand verringerte sich dank den Massnahmen zur Effizienzsteigerung nochmals um – 0.6% (– CHF 0.5 Mio.). Dieses Ergebnis unterstreicht die nach wie vor hohe Innovationskraft der Bank im Bereich der Prozessentwicklung. Der Aufwand für die Umsetzung regulatorischer Vorgaben nimmt weiterhin stetig zu. Die Cost/Income-Ratio II (inkl. Abschreibungen) lag im Branchenvergleich trotzdem bei herausragenden 46.4%.
Konzerngewinn leicht gesteigert
Mit einem Bruttogewinn von CHF 109.2 Mio. erreichte die Bank dasselbe starke operative Ergebnis wie im Vorjahr. Die leicht tieferen Erträge wurden vollumfänglich durch Minderkosten kompensiert. Die Wertberichtigungen, Rückstellungen und Verluste belasteten die Erfolgsrechnung nur mit CHF 2.7 Mio. (VJ: CHF 3.4 Mio.). Das bessere Risikoergebnis ist ausschliesslich auf die Entwicklung bei den Kreditrisiken zurückzuführen. Der Konzerngewinn erhöhte sich um 0.4% auf CHF 88.5 Mio.
US-Steuerprogramm: Abschluss im Herbst erwartet
Die Graubündner Kantonalbank nimmt in der Kategorie 2 am US-Steuerprogramm teil. Die Analyse der Kundendaten wurde planmässig abgeschlossen. Die Ergebnisse bestätigen die ursprüngliche Risikoeinschätzung, wonach das Geschäft mit US-Kunden für die GKB von geringer Relevanz war. Der Abschluss des Verfahrens wird für den kommenden Herbst erwartet. Die Bank hat entsprechend Rückstellungen für Verfahrenskosten und eine potenzielle Busse gebildet.
Komfortable Eigenkapitalausstattung – Überrendite von über 5 Prozent
Die GKB weist mit dem Halbjahresergebnis 2014 ein Eigenkapital (inkl. Minderheiten) von CHF 2'214 Mio. aus. Die Eigenkapitalausstattung (CET 1: 18.8%) ist bezüglich Höhe und Qualität nach wie vor überdurchschnittlich. Die erwirtschaftete Eigenkapitalrentabilität ohne Minderheiten erreichte 9.1%, was im aktuellen Umfeld einer Überrendite von über 5 Prozent entspricht.
Gewinnerwartung nach oben korrigiert
Der Ausblick 2014 gestaltet sich nach einem erfolgreichen ersten Semester sowie robuster wirtschaftlicher Entwicklung positiv. Den erwarteten Gewinn korrigiert die Bank gegenüber ihrer Einschätzung zu Jahresbeginn nach oben. Bei stabilen Geld- und Kapitalmärkten rechnet die GKB mit einem operativen Ergebnis zwischen CHF 205 und 210 Mio. Der Gewinn je PS dürfte sich zwischen CHF 70 und 72 bewegen.
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