Negli ultimi 12 mesi la Banca nazionale svizzera ha abbassato il tasso di riferimento per quattro volte, complessivamente di 1,25 punti percentuali, portandolo all’attuale 0,5%. Dall’inizio dell’anno i tassi d’interesse per il franco svizzero per le durate a partire da due anni sono aumentati, anche se a gennaio il rincaro è sceso ulteriormente allo 0,4%. Tuttavia, uno sguardo più attento rivela che la pressione inflazionistica sui servizi interni (esclusi gli affitti) è aumentata e potrebbe continuare a crescere nei prossimi trimestri. Il tasso di inflazione è già nella parte bassa della fascia obiettivo della Banca nazionale svizzera, compresa tra 0 e 2%. La quota maggiore è rappresentata dall’inflazione interna, mentre l’inflazione importata resta chiaramente in territorio negativo. Prevediamo ancora un’inflazione bassa e quindi un nuovo taglio dei tassi guida da parte della Banca nazionale svizzera a marzo.
A gennaio la Banca centrale europea (BCE) ha abbassato i tassi guida di 0,25 punti percentuali per la quinta volta consecutiva. Il tasso sui depositi è ora al 2,75%, indicando una politica monetaria ancora restrittiva. L’inflazione di base è attualmente al 2,7% e da mesi si muove lateralmente. Anche nell’eurozona la causa va ricercata soprattutto nell’inflazione interna, fortemente influenzata dall’aumento dei salari. Gli economisti della BCE sono tuttavia fiduciosi che questo valore diminuirà nel corso dell’anno. Per il primo semestre 2025 prevediamo ulteriori riduzioni graduali dei tassi da parte della BCE.
Andamento dei tassi d'interesse a lungo termine
Trend interesse mutui
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