Die Präsidentschaftswahlen in den USA sind auf der Zielgeraden. Am 5. November wird ein neuer Präsident oder eine neue Präsidentin gewählt. Welche Auswirkungen sind für die Finanzmärkte bei einem Wahlsieg von Donald Trump zu erwarten?
Wie würde sich eine Präsidentschaft Trumps auf die Wirtschaft in den USA auswirken?
Donald Trump ist bekannt für unkonventionelle und überraschende wirtschaftspolitische Entscheidungen. Entsprechend herrscht noch Unsicherheit darüber, wie seine Politik genau aussehen würde. Neue Zölle würden inflationstreibend wirken und das Wirtschaftswachstum negativ beeinflussen. Auch könnte sich die von Trump vorgeschlagene Einwanderungspolitik negativ auf den Konsum und das Wachstum auswirken. Eine damit einhergehende expansive Fiskalpolitik auf der anderen Seite dürfte das Wachstum ankurbeln. In der Summe könnte die Politik von Trump die Inflation moderat erhöhen und das Wachstum eher dämpfen.
Welche Auswirkungen hätte die Wahl von Donald Trump auf die Aktienmärkte?
Ein Wahlsieg von Trump dürfte den Aktienmärkten kurzfristig Auftrieb geben. Grund dafür ist die Aussicht auf niedrigere Steuern. Auf Sektorebene dürften vor allem Energie- und Finanzwerte profitieren. Eine Verlangsamung der Energiewende sowie weniger neue Regulierungen helfen beiden Sektoren. Schwer einzuschätzen sind die Auswirkungen auf den Technologiesektor. Technologieaktien könnten zwar von niedrigeren Steuern profitieren, leiden jedoch unter überdurchschnittlich hohen Zöllen. Viele US-Technologiekonzerne entwickeln ihre Produkte in den USA, produzieren aber in Asien.
Was würde eine Wahl von Trump für Anlegerinnen und Anleger in der Schweiz bedeuten?
Der Handel mit den USA ist in den vergangenen Jahren stark angestiegen. Schweizer Unternehmen, die stark vom Export in die USA abhängig sind, wie etwa der Pharmasektor, könnten von neuen Zöllen oder Handelsbarrieren betroffen sein. Ein stärker werdender Dollar im Vergleich zum Schweizer Franken könnte kurzfristig positiv für Exporteure sein, jedoch auch Unsicherheiten in den Handelsbeziehungen mit sich bringen.
Fazit:
Eine mögliche Wiederwahl von Donald Trump dürfte kurzfristig zu erhöhter Unsicherheit an den Märkten führen. Ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass die unpopulärsten Massnahmen eines US-Präsidenten oft im ersten Jahr nach einer Präsidentschaftswahl getroffen wurden. Diesbezüglich könnte das Jahr 2025 herausfordernd werden – unabhängig davon, wer die Wahl für sich entscheidet. Mittel- bis langfristig gehen wir aber nicht davon aus, dass Trump die Aktienmärkte stark beeinflussen würde – Energie und Finanzwerte dürften profitieren. Für Anlegerinnen und Anleger in der Schweiz bedeutet dies, dass sie über kurzfristige politische Ereignisse hinwegsehen und sich auf die langfristige Entwicklung konzentrieren sollten.
Nächste Woche beleuchten wir die wichtigsten Fragen zu einem möglichen Wahlsieg von Kamala Harris.
